Доход по привилегированным акциям является дивидендом

Содержание

Как выплачиваются дивиденды по акциям

Доход по привилегированным акциям является дивидендом

Уставный капитал акционерного общества представляет собой совокупность акций, распределенных между его владельцами. Доход акционерного общества его собственники получают в виде дивидендов по акциям, которыми они владеют. Как происходит выплата дивидендов по акциям? В этой процедуре есть свои нюансы.

Дивиденды по акциям в законодательстве

Для начала давайте разберемся, что именно подразумевается под дивидендами.

С точки зрения Налогового кодекса, а именно статьи 43 дивидендами считается любой доход, полученный акционером или участником компании при распределении прибыли, остающейся после налогообложения.

Дивиденды выплачиваются пропорционально долям собственников в уставном капитале организации.

Таким образом понятие дивидендов в Налоговом кодексе несколько шире, оно относится как к акционерным обществам, чей УК поделен на акции, так и к обществам с ограниченной ответственностью, уставный капитал которых состоит из долей или вкладов учредителей.

В законе об ООО понятия дивидендов отсутствует, и сам процесс распределения прибыли не описывается дополнительными терминами. Закон об АО, напротив, закрепляет получение дивидендов по акциям за выплатой доходов именно по акционерному обществу (ст. 42 Федерального закона от 26 декабря 1995 № 208-ФЗ).

По каким акциям выплачиваются дивиденды

Акции акционерного общества, вся общая номинальная стоимость которых образует уставный капитал, могут быть обыкновенными или привилегированными.

Причем, обыкновенные акции всегда имеют одинаковую номинальную стоимость.

Привилегированных же у компании может быть несколько типов, но в каждой такой группе привилегированные акции также имеют одинаковую стоимость и дают своим владельцам идентичный объем прав.

Разница между двумя видами данных ценных бумаг заключается в том, что выплата дивидендов по привилегированным акциям всегда фиксирована – она прописан в уставе компании. Во втором же случае все будет зависеть от прибыли организации и от решения относительно использования этой прибыли на выплату дивидендов.

Когда происходит выплата дивидендов по акциям

Акционерное общество может выплачивать дивиденды по итогам 1 квартала, полугодия, 9 месяцев и года. Решение о выплате дохода по акциям акционерное общество принимает в течение 3 месяцев со дня окончания соответствующего периода.

Дивиденды по обыкновенным акциям – это выплата из чистой прибыли компании, оставшейся после налогообложения, определенная на основании данных бухгалтерской отчетности.

Если же компания по каким-то причинам закончила год с убытками, ее акционеры ничего не получат. Но касается это не всех собственников компании.

Дивиденды по привилегированным акциям общество обязано выплатить если не за счет чистой прибыли, то из специально сформированных под данные задачи резервов.

Что определяет размер дивиденда по обыкновенным акциям

На выплату дивидендов не обязательно направляется вся прибыль. Определенная ее часть может быть использована для развития бизнеса.

Решение о том, какая часть прибыли будет потрачена на выплату дивидендов, принимается общим собранием акционеров. На то, как рассчитывается размер дивидендов по обыкновенным акциям, влияет рекомендация совета директоров АО.

Совет устанавливает максимальную сумму дивидендов по акциям. Окончательное решение акционеров должно укладываться в эту сумму. Более того, совет директоров может в принципе не рекомендовать выплачивать дивиденды по итогам какого-то года.

Нарушить эту рекомендацию прочие акционеры также не смогут.

На общем собрании акционеров помимо самого факта выплаты дивидендов, а также их размера, должно быть утверждено, на какую дату будут определены лица, претендующие на доход, а также срок и форма выплаты дивидендов.

Реестр акционеров-получателей доходов определяется в период от 10-го до 20-го дня с даты принятия решения общим собранием о выплате дивидендов.

После закрытия реестра обществу отводится 25 дней в обычных случаях или 10 дней, если речь идет о номинальном держателе или о доверительном управляющем-профессиональном участнике рынка ценных бумаг, для того, чтобы рассчитаться со всеми владельцами акций. Конкретная дата выплаты дивидендов также определяется собранием акционеров.

Законом установлено требование безналичного расчета с акционерами. Таким образом для решения вопроса о том, как получить дивиденды по акциям, физлицам лучше обзавестись банковским счетом, реквизиты которого должна знать компания–эмитент. Альтернативный вариант – почтовый перевод. Юрлицам дивиденды перечисляются на расчетный счет. Наличная выплата дивидендов запрещена.

Налогообложение при расчете дивидендов по акциям

Компания, выплачивающая дивиденды своим акционерам, признается налоговым агентом по данному виду дохода. В расчетах с физическими лицами она должна будет удержать и перечислить в бюджет НДФЛ, а из дохода акционеров-юрлиц – налог на прибыль (п. п. 3, 4 ст. 214, п. п. 3, 7 ст. 275, п. 3 ст. 284 НК РФ).

В общих случаях ставка обоих налогов по дивидендам одинаковая – 13%. Но в ряде ситуаций применяется иная ставка. Так, если российская компания выплачивает дивиденды иностранному физлицу, не являющемуся резидентом РФ, НДФЛ у него удерживается по ставке 15%.

Если получатель дивидендов – иностранная компания, то ее доходы облагаются теми же 15%, но уже налога на прибыль. Международными соглашениями, регулирующими в том числе и вопросы выплаты дивидендов между российскими и иностранными компаниями, может быть установлена и иная ставка налога.

В этом случае в приоритете именно она, а предусмотренные Налоговым кодексом 15% не применяются.

Источник: https://spmag.ru/articles/kak-vyplachivayutsya-dividendy-po-akciyam

Дивиденд по привилегированным акциям является фиксированным – доходом

Доход по привилегированным акциям является дивидендом

Институт привилегированных акций пока не обрел популярности в современной России, хотя и появился практически одновременно с первыми акционерными обществами. Тем не менее, данные ЦБ остаются в поле внимания законодателей, как и дивидендная политика АО.

Что это такое

В отличие от обыкновенных акций, рассматриваемая форма капитала не дает дольщику права голоса на совете акционеров. Тем не менее, корпорация обязуется выплачивать по ним фиксированный дивиденд, который заявлен при первом выпуске.

В том случае, если предприятие не в состоянии оплатить все дивиденды, владельцы привилегированных ценных бумаг имеют приоритет над заявками по обыкновенным акциям.

Таким образом, сущность привилегированных акций заключается в следующем: ограничение влияния на предприятие в целом и его результативности в частности должно компенсироваться стабильными доходами и другими техническими преимуществами перед владельцами простых акций, на которых возложена основная ответственность за деятельность компании.

Основные свойства

Держатели префов, как правило, получают право на первоочередный режим в отношении дивидендов, в обмен на возможность рассчитывать на прибыль сверх выданных сумм дивидендов.

Некоторые предпочтительные акционеры могут получить право на участие. Но, большинство таких акций выпуска являются неучаствующими.

Чтобы более детально рассмотреть особенности дивидендной политики, необходимо рассмотреть основные отличия между простыми и привилегированными акциями.

Особенности двух типов акций:

ПризнакПростыеПривилегированные
Размер дивидендовПо решению общего собрания акционеровЧетко прописаны в уставе
Срок выплатыДо полугода со дня принятия общим собранием решения о выплатеДо полугода после окончания отчетного года
Источники дивидендовЧистая прибыль отчетного года, нераспределенная прибыльЧистая прибыль отчетного года, нераспределенная прибыль, резервный капитал, специальный фонд
Принципиальное ограничение выплат или выкупаТекущие дивиденды по привилегированным акциям не выплачено полностьюТекущие дивиденды по привилегированным акциям, владельцы которых имеют преимущество по очередности получения дивидендов, не выплачено полностью
Систематичность выплатПроизводятся по решению акционеров, но не чаще одного раза в годЕжегодно
Право голосаНезыблемоеТолько в случаях, предусмотренных законодательством

Популярное разграничение простых и привилегированных акций базируется на преференциях владельцев последних относительно дивидендов и возможности получения доли предприятия при его ликвидации.

А также соответствующей компенсации этих преимуществ лишением или существенным ограничением прав на управление акционерным обществом.

Преимущества по дивидендам проявляются в:

  • фиксации их размера или механизма расчета при выпуске инструментов;
  • четкой периодичности выплат;
  • расширении источников выплат;
  • закреплении ограничения выплаты дивидендов по простым акциям при наличии невыполненных обязательств перед владельцами привилегированных акций.

Основный недостаток – отсутствие права голоса. Но, как уже отмечалось, иногда владельцы таких ЦБ все же получают такое право.

На законодательном уровне закреплен перечень ситуаций, когда такие акции становятся голосующими:

  1. В случае принятия решений о реорганизации или ликвидации корпорации.
  2. Для принятия решения о разглашении определенной информации.
  3. При внесении изменений или дополнений в устав общества, если такие ограничивают права владельцев привилегированных акций.

Все перечисленные случаи позволяют владельцам исключительно отстаивать свои права, защищать интересы, но не напрямую управлять акционерным обществом.

Дивиденд по привилегированным акциям является фиксированным доходом

Держатели такого типа ЦБ могут рассчитывать на получение фиксированного размера дохода. Сумма его устанавливается в момент эмиссии.

Отечественное законодательство закрепляет 3 варианта определения размера таких выплат:

  1. Твердая сумма.
  2. Процент от номинальной стоимости.
  3. Установление порядка определения суммы выплат держателям ЦБ.

Дивиденд может выплачиваться и акциями, облигациями, товарами. Такой процесс называется капитализацией прибыли.

Корпорация оглашает сумму выплат уже с учетом выплаченного налога.

Типы

Количество возможных типов привилегированных ЦБ определяется объемом прав, и номинальной стоимостью, а, следовательно, практически не ограничено.

Основными типами являются следующие:

  1. Кумулятивные (cumulative). Владельцы таких ЦБ могут рассчитывать на накопление задолженности по выплатам по причине финансовой несостоятельности. Долги накапливаются в так называемых арриях (dividend arrearage), и выплачиваются в последующие отчетные периоды, но не позднее трех лет.
  2. Некумулятивные (noncumulative).
  3. С фиксированным доходом. Суммы определяют в момент выпуска ценных бумаг и не изменяют на протяжении всего периода.
  4. Акции с участием – предусматривают ограничение нижней границы дивиденда.
  5. Отзывные (redeemable) – компания оставляет за собой право отзыва, то есть выкупа ЦБ.
  6. Конвертируемые (convertible), которые подлежат обмену на обыкновенные акции.

Конвертация и выкуп

Привилегированные акции определенного класса могут быть конвертированы в аналогичные бумаги другого класса или простые акции.

Одно из самых важных условий при осуществлении конвертации (обмена) – она не должна приводить к изменению размера уставного капитала корпорации. Кроме того, доля их не может превышать 25% уставного капитала. Но законодатель не установил требования относительно соотношения номинальной стоимости префов и обыкновенных акций.

Для конвертации в простые именные акции должны быть выполнены следующие условия:

  • принятие решения о размещении дополнительных простых акций, в которые конвертируются префы,
  • определенным заранее количеством акционеров;
  • одна размещена привилегированная акция конвертируется в одну простую именную акцию;
  • номинальная стоимость конвертируемых ценных бумаг должна быть равна;
  • дополнительные взносы и другие платежи не допускаются;
  • процедура конвертации должна осуществляется в один день на основе записей на счетах;
  • размещение простых акций осуществляется среди всех акционеров-владельцев привилегированных ценных бумаг;
  • конвертируемые ЦБ в итоге аннулируются.

Конвертация привилегированных акций в аналогичные ценные бумаги другого класса осуществляется:

  • в процессе консолидации всех размещенных акций, в результате чего две или более акций конвертируются в одну новую;
  • в процессе дробления номинала;
  • в результате слияния, присоединения и разделения общества.

Что касается выкупа акций, то тут речь идет об отзывных ценных бумагах. Компании имеют право эмитировать подобный тип акций, оставляя за собой право их отзыва.

В таком случае руководство должно сообщить о конкретной дате, начиная с которой будут погашаться акции. Известить акционеров необходимо за 30 дней до старта выкупа.

Общество не вправе осуществлять выкуп до полной выплаты текущих дивидендов по привилегированным акциям, владельцы которых имеют преимущество поочередности их получения.

Цена

Рыночная стоимость рассматриваемой категории ценных бумаг, как правило, ниже обыкновенных акций на 25-40%. Вместе с тем, обязательное условие их эмиссии – совокупная номинальная стоимость не должна превышать 25% уставного капитала АО.

Что касается теоретического аспекта определения стоимости одной ценной бумаги такого рода, то для уже находящихся в обращении, она определяется как отношение годового дивиденда на 1 акцию к ее рыночной цене:

Кр=Dp/Pp*100%

где Dp – размер дивиденда;

Pp – текущая цена акции.

Полученная ставка является нормой доходности.

Если корпорация планирует осуществить новую эмиссию, то при оценке нужно дополнительно учитывать расходы на ее осуществление.

Формула будет иметь следующий вид:

Кр=Dp/(Pp-F)*100%

где F – расходы на эмиссию.

В России не так много акционерных обществ предпочитает привлекать дополнительные инвестиции путем выпуска привилегированных ценных бумаг.

Но все же они есть, и это:

  • Ростелеком;
  • Сбербанк;
  • Сургутнефтегаз;
  • Автоваз;
  • Башнефть;
  • Мечел;
  • Татнефть;
  • Транснефть (эмитирует исключительно привилегированные ЦБ).

Чтобы стать владельцем акций перечисленных предприятий, понадобится:

  1. Открыть брокерский счет и внести на него необходимую сумму.
  2. Установить торговый терминал.
  3. Приобрести интересующие ценные бумаги.

Некоторые инвесторы предпочитают префы исключительно по той причине, что они, как и облигации, дают больше гарантий на получение дохода. А право голоса не всегда интересно будущему акционеру.

Таким образом, появление привилегированных акций связано с попытками акционерных обществ залучить дополнительные средства в уставный капитал, предоставляя одновременно таким акционерам минимальную возможность личного участия в управлении обществом.

Выпуск привилегированных акций дает возможность привлекать средства и не допускать посторонних лиц к управлению.

Источник: http://biznes-delo.ru/devidendy/dividend-po-privilegirovannym-akciyam-yavlyaetsya-fiksirovannym.html

Привилегированные акции — типы, преимущества, отличия, принцип начисления дивидендов

Доход по привилегированным акциям является дивидендом

  • Определение привилегированной акции: назначение, преимущества, особенности; 
  • Отличие привилегированной акции от обыкновенной акции; 
  • Типы привилегированной акции и схема начисления дивидендов. 

Что такое привилегированная акция? Это акция, которая обладает определенными привилегиями, т.е. преимуществами перед другими типами акции (обыкновенных), который выпустил эмитент, т.е. акционерное общество.

Владелец особой акции не имеет право голоса на общем собрании акционеров, однако взамен получает привилегии — возможности влиять на судьбу компании в самых важных для нее вопросах, в т.ч. при реорганизациях, ликвидациях, кроме того, держатели подобных акций имеют право на стабильные выплаты дивидендов.

В случае просрочки дивидендов (например, ввиду тяжелого финансового положения акционерного общества) – получают право голоса. Более подробно — ниже

В чем заключаются привилегии подобных акций?

  1. Выплата дивидендов. Дивиденды это фактически прибыль компании, но не вся, разумеется, а некоторая ее часть. Рассчитываются дивиденды довольно сложно и могут иметь несколько способов расчета – как фиксированного, так и плавающего процента.
  2. Право на часть имущества в случае ликвидации компании.

    Тут надо помнить, что преимуществом всё-таки обладать держатели облигаций, которые компания также может выпускать в большом количестве.

  3. Возможность конвертации в обыкновенные акции. По умолчанию, акции являются бессрочными, однако компании может отозвать эти акции или переконвертировать их в обыкновенные.
  4. Право голоса.

    По умолчанию, привилегированные акции являются неголосующими, однако, в случае решения особо важных вопросов, связанных с реорганизацией, реструктуризацией, ликвидацией, изменением устава и др – владельцы таких акций получают право голоса.

    Кроме то, если по каким-либо причинам, компания не смогла выплатить дивиденды, то владельцы привилегированных акций опять-таки получают право голоса на первом собрании, следующим после решения о невыплате дивидендов.

Для чего нужны привилегированные акции?

Для развития бизнеса любой компании нужен капитал, это как воздух для живых существ. Сам он не появляется, поэтому его привлекают извне. Если не рассматривать малораспространенный вариант займа денег у банка (большую сумму банк не сможет дать), то остаются такие варианты как акции и облигации.

Облигации – это фактически кредитование организации, т.к .по ним выплачивается определенный процент. Также в случае ликвидации, держатель облигации имеет право в судебном порядке потребовать выплату процентов. Минус облигации в том, что их держатели никоим образом не влияют на жизнь компании, не могут участвовать в собрании акционеров и принимать какие-либо решения.

Акции – по уставу компании собственный ее капитал, не заемный. Компания просит помочь людей (будущих акционеров этой компании) поддержать ее материально взамен на участие и владение долей. Для этого и придумали обыкновенные и привилегерованные типы акций.

Компания старается поддерживать баланс между собственными средствами (акциями всех типов) и кредитными (облигациями).

  • Привилегированные акции, с одной стороны, не дают право голоса в решении вопросов, но, с другой стороны, за отсутствие этого права голоса, получают дивиденды.
  • Держатели обыкновенных акций наоборот, могут активно участвовать в жизни компании, но за это лишаются дивидендов (хотя иногда они и могут выплачивать, по усмотрение компании).
  • Привилегированных акций выпускают не более 25% от общего числа акций и занимают они примерно среднее положение между обыкновенными акциями и облигациями.

Таким образом, выпуск привилегированных акций помогает компании избежать чрезмерного пользования заемными средствами (облигациями), и в тоже время не допустить чрезмерного роста акционеров с правом голоса (обыкновенные акции).

По выплате процентов:

Кумулятивные – они позволяют накапливать проценты. Т.е., если компания не смогла выплатить дивиденды, то владельцы привилегированных акций не получают право голоса, но накапливаются и выплачиваются в последующие годы.

Владельцы таких акций получают дополнительные привилегии по выплате дивидендов по сравнению с владельцами обыкновенных акций.

Считается довольно выгодным типом привилегированных акций, если компания только начинает выходить из кризиса, и в дальнейшем сможет продемонстрировать хороший финансовый результат.

Некумулятивные – соответственно, не накапливаются. В этом случае, владелец акции получает право голоса на общем собрании акционеров.

По принципу начисления процентов

С фиксированным процентом – данный факт сразу уточнен в выпуске бумаги. С одной стороны хорошо, если вдруг дела у компании идут плохо, в дивиденды всё равно выплачиваются.

С другой стороны, если компания демонстрирует незаурядные финансовые показали, которые бы позволили выплачивать больше дивидендов, но фиксированный процент не позволяет этого. Такой тип привилегированных акций несет риск как для компаний, так и для акционеров.

С правом на получение дополнительного дивидендов.

В этом случае указывается нижний порог дивидендов, который компаний берет на себя обязательства выплатить, однако, в случае, если дивиденды по обыкновенным акциям окажутся выше этого значения, то принимается решение о выплате дополнительных дивидендов для владельца таких привилегированных акций.

Корректируемая ставка дивиденда – данный тип привилегированных акций был создан для того, чтобы снизить риск компании и акционеров, но, в тоже время снижает потенциальный доход Смысл здесь заключается в установлении коридора процентных ставок, например, минимальный порог 5%, а максимальный – 10%.

И выплаты дивидендов будут выплачиваться только в пределах этого коридора.
Аукционный тип начисления дивидендов. Был основан в 1985г и основан на том, что покупатели сами, на основе аукциона определяют величину выплачиваемых дивидендов. Это считается наиболее популярным типом привилегированных акций, так как доход по ним наиболее точно отражает рыночную ситуацию. Из минусов данного типа привилегированных акций стоит отнести потенциально низкую ликвидность.

По возможности обмена

Конвертируемые. Выпуск привилегированных акций ставит перед компанией очень серьезную ответственность, т.к. по сути, такие акции являются бессрочными, и поэтому, компания обязана, по идеи, бессрочно выплачивать дивиденды.

Это скорее всё в теории, на практике же, компании, по прошествии определенного периода могут принять решение об выкупе таких акций и произвести конвертацию их в обыкновенные акции. Такие привилегированные акции называются конвертируемыми.

Все эти операции предварительно уведомляются их держателям.

Неконвертируемые – для таких акций не предназначена конвертация в обыкновенные

По праву выкупа акционерным обществом

Отзывные – как правило, при выпуске таких акции может быть оговорено, что компания имеет право по прошествии определенного времени отозвать привилегированные акции с выплатой премии 1%.

Цена , за которую выкупаются акции могут рассчитываться как по номинальной, так и по рыночной цене.

Право выкупать привилегированные акции является неким козырем в рукаве, который позволяет снизить свои потенциальные риски и уменьшить выплаты дивидендов.

Неотзывные – акции, которые компания не имеет права выкупить обратно.

Источник: https://pravila-deneg.ru/investicii/privilegirovannye-akcii-tipy-preimushhestva-otlichija-princip-nachislenija-dividendov

Как получать дивиденды по акциям? Порядок начисления и выплат

Доход по привилегированным акциям является дивидендом

В России все чаще стали интересоваться вопросом, как получить дивиденды по акциям. Связано это с появлением все большего числа вариантов для инвестиций у рядовых граждан.

К примеру, возможностью открыть индивидуальный инвестиционный счёт воспользовались многие и стремятся выгодно вложить размещенные на нем средства.

Поскольку тонкости биржевой торговли и получения спекулятивной прибыли желают осваивать далеко не все, дивидендный доход является для большинства одним из лучших вариантов для заработка на инвестициях.

Что такое дивиденды по акциям

Дивиденды (от лат. dividendum – подлежащий разделу) – прибыль компании (акционерного общества) или ее часть, которая распределяется между теми, кто инвестировал свои средства в ее уставной капитал (приобрел акции).

В АО уставной капитал формируется именно за счет долевого участия заинтересованных лиц. Средства привлекаются от продажи долей, оформленных в виде ценных бумаг – акций.

Каждый владелец такой акции (акционер) становится, по сути, владельцем части компании и, соответственно, получает право на участие в распределении прибыли от ее деятельности.

Понятно, что получать с акций доход акционеры могут только, если предприятие такую прибыль имеет.

В каком случае выплачивают дивиденды по акциям

но успешная деятельность предприятия и получение прибыли не гарантируют, что акционерам начисляются и выплачиваются дивиденды. получают они их только в том случае, если ао принимает решение о распределении части прибыли между держателями акций. нередко бывает и так, что оставшаяся после налогообложения и других обязательных выплат прибыль направляется на развитие компании.

такое решение принимается на общем собрании акционеров, т.е. практически каждый владелец акций имеет прав ать за начисление дивидендов. при этом, ему принадлежит столько , сколько акций находится в его собственности. естественно, мнение держателей крупных пакетов значит намного больше, а решающее право голоса принадлежит владельцам контрольного пакета акций.

виды акций

в некоторых случаях возможность получения дивидендов зависит от того, какого вида акции находятся на руках у акционера. как правило, различают два вида этих ценных бумаг:

  1. простые. их владельцы имеют право голоса при принятии решений на общем собрании акционеров и могут рассчитывать на долю прибыли в виде дивидендов, если будет одобрено такое распределение.
  2. привилегированные. такие акции дают держателю право на получение стабильного дохода, но их владельцы не участвуют в управлении акционерным обществом.

другими словами, имеющие на руках привилегированные акции получают дивиденды всегда.

более того, выплаты по ним относят к обязательным, и при расчете дивидендов, сумма распределяемой прибыли будет уменьшена на величину выплат по привилегированным акциям.

устанавливается их размер в виде фиксированной суммы или в процентном отношении к номиналу ценной бумаги. в обязательном порядке это условие должно быть оговорено в учредительных документах компании.

сколько дивидендов можно получить по акциям

размер дивидендного дохода зависит от того, какая доля нераспределенной прибыли будет направлена на эти цели. в общем случае, размер дивидендов на одну акцию определяет формула:

d = (p – dp) / n.

здесь p – часть прибыли, которая подлежит распределению, dp — общая сумма выплат по привилегированным акциям, n — количество простых акций, участвующих в распределении.

оговорка об «участвующих в распределении» появилась не случайно, поскольку не на все выпущенные ао простые акции начисляются дивиденды. из этого числа исключаются ценные бумаги:

  • находящиеся в собственности компании (учитывающиеся на ее балансе). это могут быть акции, не поступившие в свободную продажу по решению совета директоров или собрания акционеров, или вернувшиеся в собственность компании в результате обратного выкупа.
  • полученные ао в результате того, что покупатель не оплатил ценные бумаги при совершении сделки по их покупке.

размер дивидендов далеко не всегда зависит от решения общего собрания акционеров.

регулярные фиксированные выплаты по акциям или доля распределяемой между акционерами прибыли могут быть внесены в устав общества.

однако, и в этом случае решающее слово принадлежит общему собранию — эти выплаты могут быть скорректированы как в сторону уменьшения, так и в сторону увеличения или отменены полностью.

дивидендная доходность для инвестора определяется не только суммой дивидендов приходящихся на одну акцию, но и ценой их покупки.

так, рыночная цена акций рао газпром 21 января 2016 года была в районе 122 руб., а 27 мая – 170 руб. при уровне дивидендов за 2016 год 8.

04 рубля на акцию, держатели, купившие ценные бумаги в эти дни получили бы дивидендный доход 6.59 и 4.72% годовых соответственно.

когда происходит выплата дивидендов

периодичность выплаты дивидендов указывается в учредительных документах акционерного общества. как правило, она устанавливается один раз в год, однако может выплачиваться и каждое полугодие, и ежеквартально. для того чтобы получить дивиденды держателю акций необходимо выполнить два условия:

  • быть зарегистрированным держателем акций, о чем должна быть сделана запись в реестре акционеров на дату его закрытия;
  • владеть ценными бумагами до наступления момента т.н. «отсечки» — экс-дивидендной даты.

экс-дивидендная дата — день, после которого покупка акций не дает права на получение доли прибыли владельцем ценных бумаг. как правило, привязывается к другой важной для акционеров дате — времени закрытия реестра. чаще всего устанавливается за 2-4 рабочих дня до последней.

в день закрытия реестра формируется список акционеров компании с указанием количества находящихся у них на руках ценных бумаг. реестр акционеров может закрываться советом директоров без участия общего собрания.

срок до получения дивидендов отсчитывается от экс-дивидендной даты.

для большинства российских компаний он составляет 25 дней (не может превышать этого значения), хотя есть и некоторые исключения, держатели акций которых получают дивиденды через 60-180 дней.

интересно:  как купить акции apple? стоимость и динамика

как получить дивиденды по акциям компаний

Выплата дивидендов может производиться различными способами:

  • перечислением средств на счет открытый для владельца акций в брокерской компании;
  • зачислением средств на лицевой счет в банке;
  • почтовым переводом;
  • наличными в офисе компании.

Для получения обратиться в соответствующий отдел (департамент) АО и сообщить реквизиты получателя. Сделать это можно практически в любой момент после решения общего собрания о выплате дивидендов, и даже после наступления даты выплат. Как правило, компании не имеют претензий к акционерам, которые затягивают получение дивидендов.

Есть в этом отношении и некоторые исключения. Например, выплаты на банковский счёт, производится только при открытии последнего в доверенном банке. Так поступает, например, Газпром, диктующий открытие счёта в Газпромбанке.

Существует еще один распространенный способ получения дивидендов – реинвестирование. В этом случае причитающаяся акционеру сумма автоматически направляется на покупку новых акций компании. Такой вариант может быть удобен с точки зрения снижения налогообложения.

Пример плана реинвестирования дивидендов

Кстати, выплаты акционерам производятся за вычетом установленных действующим законодательством налогов.

При каких условиях выплатят дивиденды

Соответственно, чтобы получить дивидендный доход необходимо выполнить несколько важных условий:

  • Выбрать компанию, работающую с прибылью и распределяющую ее часть в виде дивидендов для акционеров;
  • Приобрести акции такой компании;
  • Сделать покупку до наступления экс-дивидендной даты;
  • Быть зарегистрированным в реестре акционеров;
  • Сообщить реквизиты для выплаты.

В этом списке два первых пункта могут для частного инвестора, не знакомого с тонкостями рынка ценных бумаг оказаться серьезной проблемой.

Пример извещения о выплате дивидендов (Мегафон)

Как выбрать компанию для покупки акций, чтобы получить дивидендный доход

Для правильного выбора компании, в акции которой стоит вкладываться в расчете на дивиденды необходимо выполнить несколько шагов:

  • Выбрать компании, которые выплачивают дивиденды, а еще лучше те, которые такие выплаты гарантируют. Информацию о выплатах можно найти в отчетах компаний, основные положения содержатся в разделе договора о дивидендной политике.Следует помнить, что выплата дивидендов за прошлые периоды не гарантирует их получение и в будущем, если в документах не оговорено, что АО обязательно направляет на эти цели часть выплат.
  • Изучить историю компании и статистику выплат дивидендов. Здесь инвестора должна интересовать, прежде всего, стабильность развития. Ее отражает как постоянный рост капитализации, так и постоянство выплат. К примеру, если компания никогда не распределяла прибыль держателям простых акций, то не стоит надеяться на это и в дальнейшем. Предпочтение следует отдать АО, которые, даже несмотря на кризисные явления, продолжают стабильные выплаты в каждом отчетном периоде.
  • Определить перспективы. В этом отношении внимание необходимо обращать на компании, которые владеют явным конкурентным преимуществом. К примеру, перспективной выглядит покупка акций Московской биржи, поскольку серьезных конкурентов в России у нее нет, прибыль за счет комиссии от каждой сделки генерируется стабильно, а постоянный рост рынка делает перспективы развития более чем впечатляющими.
  • Оценить уровень дивидендного дохода. Следует отметить, что для российских компаний, входящих в число «голубых фишек», ожидать более 10% годовых не приходится. Более перспективны в этом направлении молодые АО, открывающие новые рыночные ниши. Однако, не стоит забывать, что при этом растет и доля рисков.Более высокий доход могут принести акции иностранных компаний, например, занимающихся разработкой сланцевого газа, фондов, работающих в области строительства и сдачи в аренду недвижимости.

Где покупать акции для получения дивидендного дохода

Поскольку торговля акциями ведется исключительно на биржах, потребуется обратиться к зарегистрированным участникам этого рынка.

Интересно:  Как заработать на акциях: торгуем в интернете

Возможны несколько вариантов:

  • Открытие счета в брокерской компании. Для торговли на российских площадках с этим проблем не возникает – и регистрация, и внесение средств доступны практически каждому. Несколько сложнее с выходом на иностранные биржи – потребуется найти компанию, готовую работать с российскими гражданами, зарегистрироваться (далеко не всегда документы принимают в электронной форме, кроме того, потребуется их перевод и знание иностранного языка для предоставления сведений), сделать перевод средств на иностранный банк. Кроме того, могут возникнуть и ворсы с законностью таких операций.
  • Обратиться в инвестиционные фонды, получающие доход именно от дивидендов по акциям. Но в этом случае, следует помнить, что решение о размещении средств будет принимать инвестиционный управляющий и возможность влиять на принятие решений у инвестора минимальна.

Источник: https://yainvestor.guru/cennye-bumagi/dividendy

Чем является привилегированная акция

Доход по привилегированным акциям является дивидендом

Привилегированные акции, о которых мы сегодня поведем речь, имеют двоякую характеристику.

С одной стороны, они обладают свойствами, присущими долговым финансовым инструментам, в частности, облигациям, с другой – характеризуются признаками, свойственными долевым финансовым инструментам, то бишь акциям.

Характеристика привилегированных акций в этой связи поможет нам понять самую суть данной разновидности ценных бумаг, что окажет влияние на принятие взвешенных инвестиционных решений.

Мы постараемся получить краткие и в некотором смысле исчерпывающие ответы на такие вопросы, как что такое привилегированные акции (правильнее сказать, чем является привилегированная акция ПО СУТИ), каковы особенности выплаты дивидендов по привилегированным акциям имеют место быть, что вообще не мешало бы узнать о привилегированных акциях, прежде чем пытаться заполнять ими свой инвестиционный портфель.

Права владельцев привилегированных акций

Владельцы привилегированных акций обладают некоторыми правами, которые качественно отличают их от владельцев простых (обыкновенных) акций.

Основная разница кроется в особенностях выплаты дивидендов по привилегированным акциям.

Прежде чем копаться в этих особенностях, стоит обратить внимание вот на что.

Приобретение привилегированных акций всегда обусловлено стремлением инвестора получить возврат инвестиций с некоторой нормой прибыли, которая, помимо прочего, определяется дивидендным доходом.

При этом у владельца привилегированной акции есть право, которому корреспондирует обязанность компании-эмитента выплатить дивиденды по привилегированным акциям.

Эти отношения, как правило, очень четко прописываются в руководящем документе компании – уставе.

Выплата дивидендов по привилегированным акциям

На практике, однако, имеют место различные толкования соответствующих законодательных норм относительно обязанности акционерного общества выплачивать дивиденды по привилегированным акциям.

Позиция ряда юристов-хозяйственников сводится к тому, что закрепление в уставе акционерного общества размера дивидендов, предполагаемых к уплате по привилегированным акциям, создает ОБЯЗАННОСТЬ этого общества выплатить эти дивиденды по наступлению соответствующих сроков.

При этом процедура объявления дивидендов, как этого требует закон, на общем собрании владельцев привилегированных акций окажется ненужной формальностью.

Непринятие решения о выплате дивидендов по привилегированным акциям позволяет владельцу акций добиваться в судебном порядке исполнения компанией этой обязанности…

Другая позиция, активно поддерживаемая судебной практикой, прямо противоположна первой.

С этой точки зрения право получения дивидендов владельцами привилегированных акций возникает исключительно после реализации процедуры одобрения данного корпоративного действия собранием владельцев таких акций.

Если же решение о выплате дивидендов по привилегированным акциям так и не будет принято, то владельцы этих акций всего лишь получают возможность участвовать в ании общего собрания акционеров, становясь, по сути, владельцами так называемых «голосующих привилегированных акций»…

В тех случаях, когда компания терпит убытки, вести речь о выплате дивидендов по привилегированным акциям не приходится.

В такой ситуации, однако, владельцы акций обретают право ания, которое, пусть и в весьма ограниченных пределах, позволяет им влиять на негативную ситуацию.

Напомню, доля владельцев привилегированных акций ограничена на законодательном уровне верхним потолком – не более четверти размера уставного фонда.

Из-за этого ограничения владельцы привилегированных акций вполне могут оказаться не удел в части выплаты дивидендов, поскольку решение этого вопроса целиком и полностью будет зависеть от волеизъявления владельцев обыкновенных акций, чья доля в общем объеме , как не сложно подсчитать, составляет не менее трех четвертей…

Дивиденды по привилегированным акциям

Конечно, такую трактовку закона, при которой владельцы привилегированных акций на протяжении длительного периода могут оставаться без дивидендных поступлений, можно было бы отнести к инвестиционным рискам акционеров.

Вместе с тем, анализ законодательства развитых государств свидетельствует о некорректном изложении отдельных норм российского законодательства, касающихся выплаты дивидендов по привилегированным акциям.

Смысл данного финансового института заключается в безусловной обязанности компании выплачивать дивиденды по привилегированным акциям, если, во-первых, их размер определен уставом, и, во-вторых, компания располагает положительным значением чистой прибыли.

Если рассматривать привилегированную акцию как ценную бумагу, которая [1] регулярно приносит своему владельцу некоторый процентный доход (зависящий от размера прибыли), [2] характеризуется сроком действия (в нашем случае – неограниченным) и [3] при наступлении банкротства компании (то есть наступления момента «погашения» ценной бумаги) – предоставляет акционеру право требования возврата стоимости ценной бумаги, то по всем признакам она очень схожа с облигациями.

Нередки случаи невыплаты акционерам дивидендного дохода по привилегированным акциям как по причине отсутствия прибыли как таковой, так и при принятии собранием акционеров решения (несмотря на наличие прибыли) о невыплате дивидендов (причем, на сегодняшний день это возможно без какой-либо мотивировки принятого решения).

Привилегированные акции: заключение

Привилегированные акции – это уникальная разновидность ценных бумаг, объединяющая в себе при наступлении тех или иных условий свойства как облигаций, так и собственно акций.

Выплата дивидендов по привилегированным акциям сближает их с облигациями, отсутствие дивидендных выплат, напротив, отдаляет, приближая к акциям.

Из-за наличия в законодательстве не совсем корректных норм относительно возможности у компании выплачивать/не выплачивать дивиденды права владельцев привилегированных акций оказываются несколько ущемленными.

В следующих публикациях мы обязательно продолжим разговор о характеристиках привилегированных акций, которые позволят глубже узнать природу этого замечательного финансового инструмента.

Удачных инвестиций!

Источник: https://sprintinvest.ru/chem-yavlyaetsya-privilegirovannaya-akciya

Поделиться:
Нет комментариев

    Добавить комментарий

    Ваш e-mail не будет опубликован. Все поля обязательны для заполнения.